先看几个不变因素。
一是石油输出国组织(欧佩克)近期公布的石油市场报告几乎没有太大变化。报告预测，今年世界石油需求将增加到244万桶/日，2024年则略增到245万桶/日。同时，今年非欧佩克原油供应将增加到158万桶/日，无极4平台网址明年可能降到138万桶/日。
二是原油库存变动有限。渣打银行分析数据显示，去年下半年，全球原油库存增加了2.03亿桶，但到了今年下半年全球库存预计将减少3.13亿桶，并有可能进一步收紧。分析师指出，其原因是需求可能快速恢复，并导致全球原油库存急剧下降。分析师还预测，第四季度每日将平均下降140万桶，低于第三季度平均200万桶/日和8月份的峰值310万桶/日，这意味着，在原油库存本已较低的库存基础上将进一步大幅收紧。
三是沙特和俄罗斯继续延长自愿减产。两国已将每天合计150万桶的原油减产期限延长至年底。自6月中旬以来，国际油价已经飙升了30%，目前涨势仍没有放缓的迹象。
由此看来，在需求和库存短期内变化不大的情况下，主要原油生产国的策略性减产是推动油价上涨的主要原因之一。美国银行预计，布伦特原油期货价格在今年年底前将突破每桶100美元的关口。
世界石油市场价格变化并没有规律可言，也不因主观意志而转移。上半年，由于库存水平上升，俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国供应增加，受全球需求疲软以及主要经济体经济增长指标不佳等负面因素影响，石油市场一度极度悲观，卖空投机盛行。事后才发现，当时世界石油市场的空头交易量一度比2008年引爆国际金融危机的雷曼兄弟和贝尔斯登倒闭后的交易量大6倍多，投机暗潮汹涌。当前，美国石油基准买盘不断加仓，基金经理仓位也达到了一年多以来的最高水平，可见市场投机情绪从卖空到买多经历了180度反转。
再看变化因素。最大的不确定性是全球通货膨胀阴霾沉沉，美欧发达国家连续加息，严重拖累世界经济恢复增长。可以说，世界经济基本面是石油市场的重要支撑，如果经济得以复苏，就必然带来强劲的石油需求，从而推动油价稳中向上；相反，只要经济衰退阴影不去，油价也很难长期维持高位。
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