戴威的品牌About Time Coffee，媒体称它倒下的原因是资金链断裂。之所以来得快去得也快，恐怕也是因为有小黄车的前车之鉴，外部投资者不再信任这个创始人，不会再像曾经的创投圈故事一样，有人出手拯救品牌于危难之际。
并且，About Time Coffee并没有什么差异化之处——除了比星巴克的平均售价便宜1美元之外，但曼哈顿不差一个平价星巴克，戴威或许没找对立足点。曼哈顿这样的饱和市场不缺交完学费就离开的竞争者，不过在中国市场，咖啡大战还可以收割许多人。
曼哈顿事实上遍布着各种类型的咖啡店，图中为一小部分
咖啡店已经成为中国市场的创业密码，虽然至今还只有瑞幸以九千多家门店的成绩领衔，但冲刺万店甚至两万店，已是一部分咖啡品牌的宣传日常。星巴克、瑞幸、库迪、无极4平台 挪瓦、幸运咖、麦咖啡、Tims、Manner，参与中国市场竞争的品牌一般用规模和下沉市场讲故事，它们的开店进度比产品更吸引眼球。
但是，其中又有多少品牌像About Time Coffee一样，带着明显的错甚至“罪”，在假装向前？
咖啡市场，鱼龙混杂
中国咖啡市场对规模的极致追求，足够让曼哈顿的咖啡店自惭形秽：
· 瑞幸截至一季度末拥有9351家门店，计划于上半年提前完成万店目标
· 星巴克CEO Laxman Narasimhan上周表示继续冲刺去年定下的9000家门店目标
· 库迪第3000家门店于5月30日开业，它宣称门店数量会在7月份超过5000，继续冲刺2025年10000家店的目标
· NOWWA挪瓦咖啡近日表示，要在5年内开出2万家店，但现在门店仅有一千多家
· Tims天好中国预计今年开店超1000家，目前全国门店六百多家
豪言壮语中，戴威About Time Coffee品牌的来无声、去无息，无极4平台网址 稍微警醒了一下市场：考虑开店的风险需要在收益之前。比如About Time Coffee或许也规划过，坐拥数千万美元估值，靠在曼哈顿可以构思出的故事，开启下一步的资本化道路。但是脱离了实际经营的效益之后，这些愿景就成为了镜花水月。
这一点，最应该学习的可能是中国的加盟商们。他们正处于前所未有的品牌轰炸中，每个咖啡品牌都在描绘巨大的前景、快速回本的可能性，同时对品牌内部可能存在的风险避而不谈。
在这方面，中国咖啡行业发展的三种模式形成了鲜明对比：星巴克采取全直营，不在加盟商的考虑之内；瑞幸采取直营联营并存，直营店有很好的示范效应和品牌价值，加盟商只需要考虑给自己算一笔经营的账；而库迪等品牌采取全联营模式，加盟商看似有很多自由，但其实处处受总部影响。
比如库迪对加盟商承诺100年内不在方圆8000平米之内批准其他门店，但换算下来其实也就是五六十米半径。这点小心思，加盟商如果不够较真，很可能就会略过。而在这么多品牌高喊万店的时代，五六十米的距离足够决定一家店的生死——库迪高度“对标”瑞幸，很多门店都在瑞幸附近甚至正对面，假如这个狭小的经营范围再挤进一家竞争者呢？
对库迪这种全靠加盟的品牌来说，和同行竞争已经带来巨大压力，如果自身品牌的门店策略再导致左右手互搏，加盟商的利益将无法得到保证。
但遗憾的是，从媒体报道来看，库迪的加盟商已经开始受到这个问题的困扰。究其原因，恐怕和背后同样身为连续创业者的陆正耀脱不开关系——陆正耀的前两个项目，就呈现出明显的“面向加盟商”创业姿态，无极加速器 先拉人“上车”，后续的问题却被其有意先避而不谈。
媒体“财经十一人”以潜在联营商身份咨询库迪回本周期时，后者的工作人员给出了“六个月之内不可能回本”的答案，其中一位受访加盟商表示，今年内回本肯定没指望。
库迪的扩张成本被转移到加盟商身上的程度，比想象中更深。例如，库迪正在进行的“夏日冰饮季、天天9.9”活动，接上了之前“百城千店”咖啡狂欢节时的9.9，低价显然常态化。除此以外，在抖·音等渠道，库迪还提供更多形式的低价和补贴，据了解，8.8元券外，甚至还有不少定向发放的5.8元、3.8元券。
官方将其解释为回归合理价格，并表示9.9 的情况下只要日单400杯就有利润。但现实是，即使达到400杯，扣除房租、人工等费用后，极少有能达到盈利的。而不少联营商在社交媒体反馈，其日杯量都在200-300之间。
平安证券在一份研报中披露了其跟踪数据，库迪3月实际盈利的门店比例不高，这还是在库迪对门店核销做出补贴的情况下。由于库迪自己的弹药也有限，长期打价格战或非明智选择，更难以让加盟商形成可靠的利润循环。
有媒体透露，部分老员工和加盟商选择库迪，其实是信任陆正耀，但陆正耀自己就选择了“隐身”。或许就像戴威有ofo的案例在前，很难再为咖啡项目争取到更多外部力量支持一样，作为一位背景很成问题的创始人，陆正耀可能会对品牌起到负作用。
一方面，财务造假是挑战资本的天然红线，外部投资者几乎不可能容忍这种“原罪”。当前已经不是新消费项目还能简单融资的时期，库迪得不到资本杠杆，如何能保证稳健达成自己的增长目标？另一方面，面对一位不能坚守原则的企业家，假设未来品牌再遇到极端情况，库迪会不会重蹈陆正耀前两个品牌的覆辙？恐怕在外界眼中，这种可能性不小。
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