作者｜黄益平「北京大学数字金融研究中心主任」
文章｜《中国金融》2023年第11期
信用是现代金融体系的关键变量，基于信用的货币和贷款为经济活动的快速扩张提供了重要的推动力。然而，有一些企业、个人以及国家却因为缺乏“好的”信用而无法获得必要的金融服务。数字信用是利用大数据、人工智能等数字技术识别经济主体信用的一种金融创新，数字技术本身并不创造信用，但可以帮助发现一些传统方法无法辨识的信用。这项创新首先产生于依托大科技平台的数字信贷，这使得融资服务可以覆盖大量缺乏信用记录的“信用白户”，无极4最大总代理 为普惠金融发展提供了解决方案。随着在信贷、保险、投资等领域更为广泛的应用，数字信用可以帮助改善为企业创新和家庭理财的服务。数字信用创新可能会对经济与金融稳定产生重要影响，这种以数据替代抵押的信贷模式会削弱“金融加速器”效应，从而促进金融稳定。
信用是现代经济发展的重要推动力
信用一般是指个人或组织之间的信任关系。金融交易中的信用则特指经济主体兑现偿付承诺的能力与意愿，按照承诺主体的不同，可以分为国家（主权）信用、企业信用或个人信用。信用是推动金融发展的关键因素，没有信用就不会有现代金融体系，法定货币和信用贷款都是基于信用形成的。货币的一个重要特质是内在价值，如果没有内在价值，货币很难完整地发挥支付、计价和投资三个方面的功能。早期利用金、银等贵金属作为货币，因为其本身就有价值，因此币值比较稳定。后来当逐步以法定货币替代贵金属时，中央银行就可以根据宏观经济状况决定货币供应量。但作为法币的纸币本身并没有价值，因此需要国家背书，即主权信用的背后是国家的财政实力等能力。企业与个人愿意接受并持有纸币，正是因为国家对其内在价值提供了担保。当然，无极4总代理是谁 中央银行掌握了货币发行的决定权，也容易货币超发，为了解决这个问题，各国中央银行引入了通胀目标制，以及在此基础上保持货币政策决策方面一定程度上的独立性。
信用在金融市场有十分广泛的应用。金融交易的本质是资金的融通，即通过期限、规模和风险的转换，实现收益共享与风险分担。但金融交易最大的困难是信息不对称，所以风险管理是金融交易不可或缺的环节。以信贷业务为例，银行发放贷款，必须有效评估借款者的信用风险，确定借款者会按时还本付息。根据风控方法，贷款可以分为抵押贷款和信用贷款，抵押贷款银行要求借款人提供抵押资产，其风险管理和业务扩张能力受到借款人抵押资产价值的影响。信用贷款通常是通过分析借款者的财务信息，特别是资产负债表、利润损益表和现金流量表，判断其信用状况。但大部分普惠金融客户，包括中小微企业、低收入家庭和农村经济主体，既没有充足的抵押资产，也缺乏完整的财务数据，这样就形成了普遍的信用不足问题。正因为此，发展普惠金融服务是世界各国面临的共同挑战。
数字信用创新可以部分解决信用不足的问题。普惠金融客户不一定真的缺乏信用，只是传统金融机构用传统评估方法无法识别出来，但大数据和人工智能等数字技术却可以帮助发现那些本来就存在的信用。一些大科技公司尝试在非金融领域刻画用户的信用水平，并在共享单车、网约车、酒店预约等业务中发挥了一定的作用。需要指出的是，无极4总代理帐号 数字技术本身并不创造信用，以比特币为例，虽然它利用分布式账户、区块链技术等形成了一种被称为加密货币的资产，但它并非真正意义上的货币，因为它本身并不具有价值，也缺乏信用背书。数字技术把很多传统方法看不到的信用识别出来，从而拓展了传统信用的边界，不仅可以让金融业务的覆盖面更为广泛，也使得风险管理更为精准。
数字信用改善普惠型信贷服务
数字信用的创新最初发生在信贷领域。互联网、大数据、人工智能等数字技术的进步，催生了一批数字平台企业，后来在这些平台上衍生发展出信贷业务。目前基于数字平台的信贷业务大致可以分为三类：第一类是新型互联网银行的信贷业务，如网商银行、微众银行和新网银行；第二类是平台提供的小额贷款或消费金融业务，如蚂蚁花呗和京东白条；第三类是数字平台提供的助贷业务或者联合贷款，目前已经成立了百行征信和朴道征信两家大数据征信公司。被统称为大科技信贷的业务有两大技术支柱，一方面，发挥大科技平台的长尾效应，海量、快速、低成本地获客，然后将用户留在平台上的数字足迹累积形成大数据；另一方面，利用大数据与机器学习方法进行信用风险评估，预测还款能力与还款意愿。大科技信贷既是国际前沿的金融创新，也是重要的“中国故事”。我国平台企业提供线上信贷的时间比较早，目前大科技信贷的业务规模居全球第一位。
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