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现代企业运作过程中,股权结构事关企业所有权与决策权等关键利益的分配,因此不得不慎之又慎。一家企业拥有何种模式的股权,往往决定了这家企业的组织结构、决策机制、执行效率的好坏。
随着现代化企业组织进程的不断进化,房企对股权结构的时间、资金和精力投入逐渐增多。可研智库密切关注中国房地产行业股权结构的最新研究动向和前沿观点,结合2020年TOP30房企销售业绩榜年报信息披露,本文试图再度梳理上市房企公司治理的现状与方法论。
根据年报信息整理可知,无极4总代理开户 目前TOP30房企第一大股东平均持股比例为46%,前三大股东的平均持股比例已超过50%。这意味着:房企决策权集中在主要股东手中,股权集中度较高。从整体情况来看,中国房地产上市公司的股权集中度呈带有一定趋同性,公司差别较小。
当第一大股东股权集中度过高,而其他股东股权又相对分散的时候,容易产生 “一股独大”的现象,客观来讲各有利弊。股权集中固然会影响权力制衡原则,但对于房地产行业目前较为严峻的市场与政策环境来说,有利于快速决策,提高企业的反应速度。
股权信息披露完整性尚待进一步完善。
股权占比结构信息的获取往往通过年报及第三方机构提供。信息披露考核是督促上市公司、无极4总代理抽水 股东及相关信息披露义务人真实、准确、完整、及时、公平披露信息,推动提高上市公司质量的重要举措。
2020年,深交所修订发布了《上市公司信息披露工作考核办法》,并公布了主板、创业板上市公司信息披露考评结果。在TOP30房企中,万科地产、滨江集团(002244,股吧)、阳光城(000671,股吧)、招商蛇口(001979,股吧)信息披露评级为A。仅从各控股公司年报和官方网站披露内容而言,TOP30大部分房企中信息披露均较为完善,公司内部管理体系、投资者关系、高管薪酬、环境、社会和管治报告等提及较好。但是,也存在着部分房企信息披露不完全的情况,如中南建设(000961,股吧)社会责任报告,内容篇幅较少,并未完全按照各大交易所报告指引披露。
股权激励效果受质疑。
股权激励实际上是企业推行的一种长效激励机制,以将公司股权所有权或收益权授予企业员工为主要手段。目前房企上市公司年报披露的激励机制主要针对董监高人员。主要激励方式包括持股激励和年薪激励等,借此来稳定高管团队的发展。
根据可研智库以往研究,大部分房企披露的股权激励计划中,在股权兑现条线上往往会设置个人绩效考核达标情况和公司业务达成条件2项标准。但事实上,这些个人绩效考核达标情况往往是日常个人绩效的拷贝或者翻版,甚至是公司的通用的个人考核指标。这样的考核指标又如何能够激励高管发挥更大的潜力?
因此,股权激励计划做的不好的企业往往会沦为“大锅饭”,个人努力在股权激励计划中的作用毫无体现,激励机制难以发挥出完全有效作用。
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