编辑：贺婧
风品：沈禾 车一
来源：首财-首条财经研究院
波涛汹涌间，导航灯塔最可贵。
2021年8月4日，固克节能科技股份有限公司（以下简称固克节能）首发过会。
提振意义无需赘言。由于上市监管趋严，一些接受上市辅导、或谋划IPO的家居企业纷纷按下暂停键。截至8月10日，科创板和创业板累计近130家企业撤回上市申请。
聚焦固克节能，上会前经历多达四轮问询，可谓层层透视。只是，这就稳了吗？
01
应收账款连增 支柱业务单价连降
警惕资金链风险
公司官网显示，固克节能2001年成立，无极4平台代理 专注仿石涂层、墙体节能系统及装配式建筑等三大技术研发，形成了天工石墙板、建筑涂料等建筑节能墙体产品体系，在厦门和天津建造两大节能生产基地。
2018年至2020年，固克节能营收分别为4.92亿元、6.74亿元、8.61亿元，归母净利3328.35万元、4151.19万元、8834.6万元。
营利双增值得肯定。然细看，也有暗流涌动。
招股书显示，建筑涂料和一体板是主要收入来源：2018年-2020年前者收入占主营业务收入比例分别为53.48%、62.66%和75.70%，无极4好吗 同期后者为42.07%、31.56%和 17.81%。两项收入常年占营业总收入90%以上。
警惕在于，两项支柱业务却出现单价下滑情况：
2018年-2020年，固克节能建筑涂料销售单价分别为5.51元/公斤、无极加速器 4.95元/公斤和4.64元/公斤，一体板销售单价为110.72元/平方米、99.22元/平方米和93.74 元/平方米，皆呈连降态势。
对此，招股书称“行业竞争是导致建筑涂料及一体板销售单价下降的主要因素。”
但值注意的是，2018年至2020年，建筑涂料的销售单价降价幅度均高于行业均值。以2019年为例，固克节能建筑涂料销售单价降幅10.16%，远高于可比上市公司三棵树（-4.38%）和亚士创能（-5.97%）。
网友回应