指数基金被巴菲特称为最适合普通投资者的产品，无极任务平台代理 因其只复制指数里的成分股，避免人为因素对投资的干扰，并且能够很好地避开“指数上涨不赚钱”的尴尬局面，从而受到越来越多的投资者青睐。那么在热点快速轮动，市场上下震荡的行情下，ETF应该如何增加弹性减震？华宝基金指数研发投资部总经理胡洁在《一起滚雪球——ETF投资30问》栏目中发表了对于以上问题的见解。胡洁拥有15年证券从业经历，在量化及指数型产品方面有着多年的策略研究、创新产品开发、投资管理运作及市场推广经验。
据悉，《一起滚雪球——ETF投资30问》是一档由上海证券交易所投资者教育基地、中国基金报、雪球联合推出的关于ETF投资的系列投资者教育短视频栏目。栏目通过上交所相关业务负责人、各大基金公司指数基金相关负责人对于ETF从基础概念到行业主题的全方位分享，以简短生动的讲述方式，在3分钟左右的时间里，快速为广大投资者梳理出一条ETF投资的清晰路径，旨在有效帮助投资者解决不了解、不会选、拿不住的投资痛点，建立起对于ETF投资的基础认知。
什么是“核心+卫星”策略？
胡洁：大家可以参考“核心+卫星”策略。首先我的ETF基金池是相对均衡的、稳健的，只要ETF资产具有长期配置的价值，就可以进入到我们的核心池子里来，卫星池子的定位是增加整个ETF组合的弹性。投资人可以对行业会有自己的判断，比如根据行业基本面是否发生大的变化，行业内公司业绩是否出现拐点，是否存在政策刺激下的行业催化剂，使得整个行情可能在未来能出现大级别的行情等因素来挖掘行业的投资机会等方向来挑选行业或者赛道，怎么当无极4总代理 相关的品种就可以进入卫星策略。
如何利用ETF在长期配置的同时增加组合弹性？
胡洁：我们给大家提供过一个产品风格画像的思路，无极荣耀怎么做代理 就是说我所选择的所有ETF的收益来源，其实主要可以被两层所解释。
第一层是行业层面，第二层是风格层面。在挑选某一个行业ETF或者某一个主题类ETF的时候，对于投资者来说，需要去关心的是指数背后的底层资产。也就是这个股票组合，它所代表的风格是什么。弄清楚这一点，那么你就知道你赚的是什么钱，而不是根据单一的指数名称来选择某一类的指数产品。我们的风格画像会根据一些风格指标来刻画某一个产品，这些指标有多个维度，比如我们通常所关心上市公司的盈利水平怎么样，一般会使用ROE为关键指标；然后成长性如何，一般会看净利润增速和营收增速；估值水平是怎么样的，通常会看 PB、PE的值；另外还有波动率，这个对于弹性品种比较重要，可以反映一个指数是不是在大级别行情来的时候有足够的弹性。基于这些指标，我们会在每个维度对指数产品都进行刻画，分析每个产品在各因子上的暴露，进而确定每个产品是属于什么类型和风格的。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。内容属于该基金经理的个人观点，不构成投资建议或承诺，也不代表上海证券交易所意见。
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