与此同时，“央行上缴利润相当于50BP的全面降准”等观点也引起讨论。央行上缴利润相当于降准么？如何正确看待央行上缴1万亿结存利润？央行上缴利润对后续降准会有什么影响吗？
植信投资研究院首席经济学家连平对此表示质疑：“这个说法有很大问题。”他认为，央行上缴1万亿元收入转为财政支出，使得积极的财政政策力度明显加大，对宏观经济必然会产生扩张效应，但这种效应是积极财政政策的扩张效应，而非宽松货币政策的扩张效应。“不能因为这1万亿元是央行上缴的，就说它具有降准的效应。”
央行上缴利润不等于降准
3月8日，央行发布公告称，按照中央经济工作会议精神和政府工作报告的部署，为增强可用财力，今年人民银行依法向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。
之后，有观点认为，上缴1万亿元利润（财政支出之后）带来的基础货币投放规模相当于降准50BP带来的基础货币增加。
对此，第一财经采访了多位业内专家、学者，他们对上述观点并不认同。
连平认为，从行为性质来看，上缴结转利润是中央银行依法向中央财政缴纳利润的常规性操作，以国有资本经营收入的形式列入中央财政，用于一般公共预算支出。而存款准备金制度是货币政策的重要工具，调降存款准备金率具有多倍扩张基础货币的功能。两者属性及作用方式不同，不可对等比较。
从资金属性来看，央行利润上缴的1万亿元属于常规性财政收入，主要为央行过去几年的外汇储备经营收益，只是利润留存时间较久，积累资金数额较大。而降准所释放的长期资金，主要是存款类金融机构的负债，所有权主要归属于居民与企事业单位。降准0.5个百分点所释放的资金只是恰好与央行多年结存的利润金额大致相等，但二者的资金属性明显不同。
从作用途径来看，无极4总代理 存款准备金率调整的直接作用对象为存款类金融机构，目的是调节市场流动性；而央行上缴利润将通过公共预算支出，目的是稳就业保民生。
中国民生银行(600016)首席研究员温彬也认为，央行上缴利润不等于降准，二者的性质和效果也会不同。央行上缴利润后，由财政进行支出，直达实体经济，更加直接精准。而降准则要通过商业银行这个中间环节，进行信用创造，对实体经济而言成本相对要高些。
光大银行金融市场部分析师周茂华认为，由于是央行利润上缴，无极4总代理收益 央行的资产负债表保持稳定，并不存在货币超发问题，央行此举有助于加强财政与货币政策协调配合。未来对市场流动性影响还得具体看各级财政支出强度。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，央行向财政上缴利润与直接降准有明显区别。首先，“结存利润按月均衡上缴”意味着相关资金不会一次性划入财政账户；而且具体落到财政支出方面，还需要一个过程。这样来看，与直接降准通常一次或分两次落地不同，央行上缴利润对资金面的宽松效应短期内将较为有限；其次，降准会直接增加银行长期流动性，提升其放贷能力，但央行上缴利润没有这个效果，它直接增加的是财政减税（退税）降费能力。
上缴利润只是央行负债端会计科目的调整
实际上，央行上缴利润并不等于降准，无极4总代理培训 这一逻辑体现在央行资产负债表中的变化是，其他负债——政府存款——储备货币，上缴利润只是央行负债端会计科目的调整而已。
网友回应