你身边肯定也有这样的朋友,无极4平台网址他们总能知道哪个网站在做活动,什么时候购置大件价格最划算。这些网购老手娴熟地用着各种导购工具,“什么值得买”便是他们常逛的网站之一。
去年7月15日,创立九年的“什么值得买”(简称“值得买”)正式在深交所创业板挂牌上市,被称为“国内电商导购第一股”。上市首日开盘价为34.1元,较发行价上涨20%,收盘报40.92元,涨幅43.98%,触及上市首日涨幅限制。
而坊间更爱谈论的是值得买上市后的高管辞职桥段,去年7月25日,值得买的董事兼COO刘小如、董事余振波向公司递交辞呈。在外界看来,值得买上市不久就出现高层动荡的原因很简单——创始人隋国栋太“抠”了。
在IPO前,隋国栋合计控制了值得买67.78%的股份,无极4平台IPO后,隋国栋的合计持股也仍高达50.83%。与之形成鲜明对比的是,值得买的CEO那昕、COO刘小如、董事余振波等均未持股。也就是说,隋国栋从公司上市中得到了大部分好处,高管们却没能分享。
另外从工资看,隋国栋税前年薪是138万,CEO那昕税前年薪是108万元,CFO李楠164万元,CTO刘峰薪水114万,COO刘小如只有约68万。这恐怕是上市公司高管中薪资水平非常低的配置了。
据年报披露,值得买CEO那昕于今年3月离任。不过,据「深响」了解,其去职并非完全因为外界所猜测的“槽点”,后续的动向可能还会有更多信息披露。
上市后的值得买一路获得资本追捧,上市后股价翻倍,盘中最高价曾触及216.4元。截至4月15日收盘,值得买的股价为151.57元,市值为80.84亿元。
4月14日晚间,值得买发布了2019年全年财务报告。财报显示:
值得买全年实现营收6.62亿元,同比增长30.43%;
全年归属于上市公司股东的净利润为1.19亿元,同比增长24.35%;
扣除非经常性损益后,全年归属于上市公司股东的净利润为1.07亿元,同比增长23.49%。
2019年,值得买月平均活跃用户数为2951.28万,同比增长11.18%;
截至2019年12月31日,值得买注册用户数达1115.83万,移动端APP激活量为3601.05万。
可以看到,这家从PC时代走过来企业仍在增长的轨道中,但其增速正呈现逐年放缓的趋势。此外,由于直播电商、短视频带货等行业新风口的出现,传统的网站导购流量遭到分食,值得买增长前景存在不确定性。
持续盈利,但增长逐年放缓
值得买作为导购网站,自身并不进入供应链、商品销售等环节。财报显示,2019年,值得买网站及其移动端导向电商及品牌商的净交易额达151.07亿元,同比增长47.92%。
在收入结构上,值得买的营收主要来源是信息推广收入和互联网效果营销平台收入。2019年全年,值得买的信息服务收入为4.49亿元,同比增长10.21%,占总营收的比例为67.8%;互联网效果营销平台收入为2.13亿元,同比增长113.22%,占总营收的比例为32.1%。
值得买的信息服务收入主要包括电商导购佣金收入和广告收入,电商导购佣金收入指通过导购内容将流量引导至天猫、京东等电商平台或品牌商网站,从交易额中抽取佣金。广告收入即值得买向客户提供网站或移动端页面的广告位,获取广告展示收入。
互联网效果营销平台收入指的是值得买通过星罗广告联盟(LinkStars),将平台签约广告主的营销需求推送至内容发布者,由内容发布者将商品和品牌推广至消费者,LinkStars根据营销效果向广告主收取佣金。简而言之,LinkStars是一端连接品牌、一端连接流量的广告营销服务中间商。
可以看到,值得买的收入主要来自佣金和广告,商业模式较“轻”,未涉足线下的重资产部分,因此也维持了较高的毛利率。2019年,值得买的毛利润为4.74亿元,毛利率为71.6%,但相比2017年和2018年的84%、73.7%有所下降。
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